21 Mayıs 2022 Cumartesi
Moskova
Kısa Kısa

Ekonomik Görünüm 2022

Ruble, dolar ve petrol ne olacak?

Ekonomik Görünüm 2022
A- A+

Ekonomik Görünüm 2022
Ruble, dolar ve petrol ne olacak?

2022 yılı geliyor ve Kommersant okuyucularına bunun için ekonomik bir tahmin sunuyor. Uzmanlar, doların ruble karşısında ne olacağı, dünya petrol fiyatlarının nasıl değişeceği, enflasyonun ne olacağı, dolar ve euronun dünya döviz piyasasında nasıl hareket edeceği ile ilgili soruları yanıtlıyor.

1. Yıl sonunda GSYİH ne olacak?

2. Yıl sonunda rublenin dolar karşısındaki döviz kuru.

3. Yıl sonuna kadar petrol fiyatı.

4. Yıl sonunda enflasyon.

Yatırım bankacısı, Ekonomi Yüksek Okulu'nda profesör olan Evgeny Koğan :

1. 2022'deki GSYİH büyümesi , bir önceki yıla göre önemli ölçüde daha düşük olacak - %2,5'ten fazla olmayacak. Bunun nedenleri yüksek baz etkisi ve gaz, metal ve diğer ihracat fiyatlarındaki çarpıcı yükselişin sona ermesidir. Olumlu tarafı, Rusya 2022'de altyapı projelerine yatırım yapmaya başlayacak. İlk tahminleri yaklaşık %1.8-2 idi, ancak yatırımlar GSYİH'nın %0.5-0.7'sini daha ekleyebilir.

2. İlk çeyrekte jeopolitik ve dünya finans piyasalarında durum istikrarlıysa, ruble döviz kuru 71-73 ruble/$ seviyesinde bir yerde olmalıdır. Dünya piyasalarındaki yüksek türbülans göz önüne alındığında, 71-78 ruble / $ aralığında hareketi dışlamıyorum. Yıl için yaklaşık olarak aynı olacak: jeopolitikte herhangi bir sorun yoksa, güçlü bir fırtına varsa tahmini aralık 69-74 ruble / $'dir.

3. Bir yandan petrol fiyatları oldukça oynak olacaktır. Özellikle stratejik rezerv satışının hissedileceği ilk çeyrekte. Öte yandan, yükseliş eğiliminin tersine çevrilmesi için hala yeterli zemin görmüyorum. Dolayısıyla olaysız da olsa fiyatlar varil başına 100 dolar ve üstüne doğru hareket edecek.

4. Enflasyon bir miktar yavaşlayacak ve %7,5'i geçmeyecektir. Birincisi, Rusya Federasyonu'ndaki likidite ve faiz oranlarındaki artış, talep üzerinde baskı oluşturmaya başlayacak ve bu nedenle ekonomik aktivitede bir miktar daralma olacaktır. İkincisi, dünya enflasyonu kontrol altına almaya başlayacak. Ancak gıda fiyatlarının arttığını ve dinamiklerinin Rusya Merkez Bankası'na pek tabi olmadığını unutmayın. Bu faktörlerin kombinasyonunun, yıllık enflasyonun %7-7,5'in altında kalmasıyla sonuçlanması muhtemeldir.


SberCİB Yatırım Araştırmaları Başkanı Yaroslav Lisovolik :

1. GSYİH büyümesinin %2.8 olmasını bekliyoruz. Geçen yıl, GSYİH büyüme oranı %4,4'e ulaştı. Böylece, 2021 ortalarında ekonomi, 2020'deki %3'lük düşüşü tamamen telafi etti. Ayrıca, mal tüketimi açısından, seviye eski seviyesini çoktan aştı. 2020'de karantinanın arka planına karşı atıl hale gelen kapasiteler şu anda zaten tam olarak kullanılıyor. Enflasyonun hızlanmaya başlaması, ekonominin maksimum kapasitede çalıştığını gösteriyor. Daha fazla büyüme, ancak ülkenin potansiyel çıktısını artıracak yatırımlar zemininde mümkündür.

2. Ruble döviz kuru tahminimiz yıl sonunda - 67 ruble / $. Son 12 ayda Rus para birimi, Kasım-Aralık dahil olmak üzere artan jeopolitik gerilim dönemleri dışında güçlendi. Bununla birlikte, Rusya, ABD ve NATO arasındaki müzakerelerin planlandığı 2022'nın ilk çeyreğinde bu özel dış faktörün etkisinin azalacağını umuyoruz. Bu, rubledeki jeopolitik primin düşmesine ve güçlenmesine yol açacaktır. Ancak bunlar sadece destek kaynakları değil. Yetkililer, NWF'den 2,5 trilyon rubleye kadar yatırım yapmayı planlıyor. (yabancı para dahil) ve bunları sağlamak için Merkez Bankası'nın NWF'nin döviz tasarruflarını dönüştürmesi gerekecektir. Böylece Merkez Bankası, bütçe kuralı çerçevesinde döviz alımlarını kısmak zorunda kalacaktır. Sonuç olarak, 2022'nin ilk çeyreğinde 72 rüble / dolara kadar güçlenmek mümkün. Diğer bir destek kaynağı ise yüksek gaz fiyatlarıdır.

3. Baz senaryoda Brent'in varil başına 70-80 dolar aralığında işlem görmesini ve 2022'nin dördüncü çeyreğinde ortalama fiyatın varil başına 70 dolara düşebileceğini bekliyoruz. Aynı zamanda, OPEC + anlaşması petrol istikrarını belirliyecek.  Bu ülkeler herhangi bir piyasa geri dönüşüne derhal direnmeye hazır olacaklar. Son bir buçuk yılda piyasa arz üzerinde sürekli talep fazlası durumundaysa, önümüzdeki yıl daha dengeli bir konuma geçmesi muhtemeldir. Bununla birlikte, 2022'nin başında, Brent ham petrolü fiyatları, geleneksel olarak düşük talep ve bir dizi ülke tarafından stratejik rezervlerin serbest bırakılması arka planına karşı zayıf dinamikler gösterebilir. Yılın ikinci yarısı mevsimsel olarak daha güçlü olacak. Ek olarak, petrol fiyatları, ticari piyasada hammadde satın alınacak stratejik rezervleri yenileme ihtiyacından olumlu etkilenecektir. Ancak bu olumlu etki, ABD Merkez Bankası faiz oranındaki bir artış ve İran'a yönelik yaptırımların olası bir zayıflaması ile dengelenebilir.

4. Geçen yılın dördüncü çeyreğindeki fiyat dinamiklerine bakılırsa, 2022'nın sonunda genel olarak enflasyonun %5'i aşması riskleri var . Ve 2021 için nihai değer yaklaşık %8.2-8.3 olacaktır. Önemli enflasyonist faktörlerden biri, tüketici kredisi piyasasındaki aşırı ısınmaydı. Bu, gıda dışı ürünlere (özellikle otomobillere) olan talebi canlandırdı ve bu segmentte enflasyonun hızlanmasına yol açtı. Para politikasının sıkılaştırılmasının talep kaynaklı enflasyonu yavaşlatacağına ve 2022'nin ikinci yarısında hedef seviyelere döneceğine inanıyoruz. Bununla birlikte, çok şey, gıda segmentinde Rus enflasyonunu güçlü bir şekilde etkileyen küresel enflasyona bağlı olacaktır. Çok şey 2022 hasadına bağlı olacak.

https://www.kommersant.ru/doc/5153078

Haberi Paylaşın


UA-3754761-52 Rusya'da Bugün